Mata uang berada di bawah tekanan karena para pedagang bertaruh pada lebih banyak penurunan suku bunga tahun depan
Singapura, Suarathailand- Dolar AS menuju kinerja tahunan terburuknya dalam lebih dari dua dekade karena investor bertaruh bahwa Federal Reserve akan memiliki ruang untuk menurunkan suku bunga lebih lanjut tahun depan, bahkan ketika beberapa negara lain tampaknya akan mulai menaikkannya.
Dolar AS tetap melemah dalam perdagangan Asia pada hari Rabu, dengan angka pertumbuhan ekonomi AS yang solid gagal mengubah prospek suku bunga, sehingga investor memperkirakan sekitar dua kali lagi pemotongan suku bunga Fed pada tahun 2026.
Pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pertama tahun 2026 akan berlangsung pada tanggal 27 dan 28 Januari.
“Kami memperkirakan FOMC akan berkompromi pada dua pemotongan suku bunga 25 basis poin lagi menjadi 3-3,25%, tetapi melihat risikonya cenderung lebih rendah,” kata David Mericle, kepala ekonom AS di Goldman Sachs, dengan menyebutkan perlambatan inflasi sebagai alasan perkiraan tersebut.
Terhadap sekeranjang mata uang, dolar AS jatuh ke level terendah 10 minggu di 97,767, dan diperkirakan akan kehilangan 9,9% sepanjang tahun ini, yang akan menjadi penurunan tahunan tercuram sejak 2003.
Dolar AS telah mengalami tahun yang penuh gejolak, terombang-ambing oleh pengumuman tarif Presiden Donald Trump yang kacau yang memicu krisis kepercayaan pada aset AS awal tahun ini, sementara pengaruhnya yang semakin besar terhadap The Fed juga menimbulkan kekhawatiran tentang independensi bank sentral.
“Premi risiko dolar AS melebar pada bulan Desember yang menunjukkan bahwa pelemahan USD mungkin mencerminkan kekhawatiran yang semakin besar seputar independensi The Fed, bukan hanya prospek kebijakan moneter,” kata analis HSBC dalam laporan prospek mata uang seprti dilaporkan Bangkok Post.
“Dengan banyak bank sentral G10 lainnya yang menahan suku bunga, kami pikir operasi likuiditas The Fed dan sedikit bias dovish The Fed membuat prospek USD condong ke bawah.”
Sebaliknya, euro, yang naik ke level tertinggi tiga bulan di 0,1806 dolar AS, naik 14% sepanjang tahun ini, menempatkannya pada jalur untuk kinerja terbaiknya sejak 2003.
Bank Sentral Eropa mempertahankan suku bunga tidak berubah pekan lalu dan merevisi ke atas beberapa proyeksi pertumbuhan dan inflasi, sebuah langkah yang kemungkinan menutup pintu untuk pelonggaran lebih lanjut dalam waktu dekat.
Para pedagang kemudian merespons dengan memperkirakan kemungkinan kecil kebijakan moneter yang lebih ketat tahun depan, mencerminkan ekspektasi untuk Australia dan Selandia Baru, di mana langkah selanjutnya diperkirakan akan berupa kenaikan suku bunga.
Hal itu pada gilirannya mengangkat kedua mata uang Antipodean, dengan dolar Australia, naik 8,4% hingga saat ini, mencapai puncak tiga bulan di $0,6710 pada hari Rabu.
Dolar Selandia Baru juga menyentuh level tertinggi 10 minggu di $0,58475, setelah naik 4,5% sepanjang tahun ini.
Sementara itu, poundsterling berada di puncak tiga bulan di angka 0,3531 dan telah menguat lebih dari 8% sepanjang tahun ini. Investor bertaruh bahwa Bank of England akan melakukan setidaknya satu pemotongan suku bunga pada paruh pertama tahun 2026, dan memperkirakan peluang sekitar 50% untuk pemotongan kedua sebelum akhir tahun.
Di antara mata uang negara berkembang di Asia, baht Thailand telah melonjak 10% tahun ini karena pelemahan dolar, menyebabkan masalah besar bagi eksportir dan pembuat kebijakan. Beberapa analis sekarang percaya bahwa kenaikan lebih lanjut hingga sekitar 30 terhadap dolar kemungkinan akan terjadi.
Semua mata tertuju pada Jepang
Untuk saat ini, fokus utama pasar valuta asing tetap pada yen, dengan para pedagang waspada terhadap kemungkinan intervensi dari otoritas Jepang untuk menghentikan penurunan mata uang tersebut.
Menteri Keuangan Satsuki Katayama mengatakan pada hari Selasa bahwa Jepang memiliki kebebasan untuk menangani pergerakan yen yang berlebihan, mengeluarkan peringatan terkuat hingga saat ini tentang kesiapan Tokyo untuk melakukan intervensi.
Pernyataannya menghentikan penurunan yen, dengan mata uang Jepang terakhir menguat 0,4% menjadi 155,60 per dolar pada hari Rabu, setelah naik lebih dari 0,5% pada sesi sebelumnya.
“Pergerakan yang tidak sejalan dengan fundamental yang dapat diamati, dan kondisi perdagangan akhir tahun merupakan latar belakang yang menarik untuk intervensi dan risiko tindakan selama musim liburan sangat signifikan,” kata Kit Juckes, kepala strategi FX di Societe Generale.
Meskipun Bank Sentral Jepang memberikan kenaikan suku bunga yang telah lama dinantikan pada hari Jumat, langkah tersebut telah diisyaratkan dengan baik dan komentar dari Gubernur Kazuo Ueda mengecewakan beberapa pihak di pasar yang telah bertaruh pada nada yang lebih hawkish, menyebabkan yen merosot setelahnya.
Hal itu membuat investor waspada terhadap pembelian yen resmi dari Tokyo, terutama karena volume perdagangan menipis menjelang akhir tahun, yang menurut analis akan menjadi waktu yang tepat bagi otoritas untuk bertindak.
